PRESENTAZIONE

L'insegnamento sviluppa le conoscenze analitiche e quantitative per la misurazione del rischio ponendo un focus particolare sui mercati finanziari e in ambito bancario.

OBIETTIVI E CONTENUTI

OBIETTIVI FORMATIVI

L'insegnamento si propone di fornire le conoscenze dei principali metodi di analisi quantitativa finalizzati alla misurazione del rischio nel contesto dei mercati finanziari.

OBIETTIVI FORMATIVI (DETTAGLIO) E RISULTATI DI APPRENDIMENTO

Tra gli obiettivi proposti vi è quello di far apprendere e applicare specifiche tecniche per la valutazione del rischio nei mercati finanziari. Principalmente verranno trattati modelli di pricing, misure di stima di sensitività, modelli statistici di machine learning e tecniche di forecasting.

PREREQUISITI

Conoscenza di base delle discipline matematiche, statistiche, finanziarie e di programmazione.

MODALITA' DIDATTICHE

Lezioni frontali ed esercitazioni in aula. In alternativa, in funzione della situazione sanitaria, lezioni in teledidattica on-line su piattaforma TEAMS. Le lezioni includono una serie di applicazioni reali e casi studio nel settore bancario, commodities ed energetico impiegando codici R, Matlab e Python. I moduli di calcolo delle principali piattaforme utilizzati dai professionisti in ambito Risk Management saranno commentati in classe.

PROGRAMMA/CONTENUTO

1. L’importanza del Risk Management nel contesto dei mercati finanziari e le tipologie di rischio.  

2. Fixed lncome instruments

- Il bootstrap della curva dei rendimenti

- Modelli per la struttura a termine dei tassi di interesse

- Analisi quantitativa di un fixed income instrument (Price, Yield, TTM, WAM, WACF)

- Misure di rischio di un fixed income instrument (Duration, Mod.Dur., Convexity, DV01)

- Fischer-Weil Immunization

- Rischio di insolvenza, di migrazione, di controparte

- Rischio di prezzo/interesse, di reinvestimento

- Rischio di cambio/valutario, di inflazione/monetario

- Rischio di liquidità/negoziabilità

3. Futures and Forward

- Il rischio di controparte associato ai contratti Forward

- Il meccanismo di marginazione ed il ruolo della Clearing House

- Il cost-of-carry model e la valutazione teorica di un forward/futures

- Basis Risk e Correlation-Quality Risk

- Hedging con futures ed il minimum-variance hedge ratio

4. Swap

- Stima del fair value e delle misure di rischio

- Hedging strategies

5. Credit Derivatives

- Trasferire il rischio di credito mediante i Credit Default Swap

- Trigger Events

- CDS e Bond Yield

- Valutazione teorica di un CDS

6. Options

- Formule chiuse per la misurazione del rischio di opzioni vanilla ed esotiche

- Metodi reticolari ed alberi stocastici per la misurazione del rischio di opzioni bermude/americane

- Metodi Monte Carlo per la misurazione del rischio di opzioni esotiche, prodotti strutturati e certificati di investimento

- Strategie di hedging con opzioni

7. Value at Risk, Expected Shortfall e CVA

- Approcci parametrici e full-valuation per la stima del VaR    

– Stressed Scenario

- Stress Testing e Back Testing

- Expected Shortfall

- CVA/DVA

8. Machine Learning Techniques in FinTech Risk Management

9. Rischio di credito

- Stima della probabilità di default (PD)

- Stima della Loss Given Default (LGD)

- Stima dell'Exposure at Default (EAD)

- Agenzie e sistemi di Rating

- Modelli Logit, Probit e strutturali

TESTI/BIBLIOGRAFIA

Dispense, supporti multimediali e testi di approfondimento specifico sono forniti direttamente agli studenti. Oltre al materiale disponibile sul canale TEAMS (/aulaweb) del corso verranno fornite indicazioni bibliografiche puntuali direttamente su richiesta.

DOCENTI E COMMISSIONI

Commissione d'esame

PIER GIUSEPPE GIRIBONE (Presidente)

MARCO REMONDINO

LEZIONI

INIZIO LEZIONI

2022

Orari delle lezioni

L'orario di questo insegnamento è consultabile all'indirizzo: Portale EasyAcademy

ESAMI

MODALITA' D'ESAME

Test di apprendimento delle metodologie fondamentali seguito da un colloquio orale su uno dei temi trattati nel corso.

MODALITA' DI ACCERTAMENTO

Valutazione del test di apprendimento e accertamento della comprensione degli argomenti specifici nel corso di un colloquio.

Calendario appelli