PRESENTAZIONE

L'insegnamento di Finanza Aziendale Progredito si incentra su temi avanzati inerenti le decisioni di investimento e di finanziamento, sia a breve che a lungo termine, la pianificazione finanziaria e la gestione dei rischi e della crisi di impresa.

OBIETTIVI E CONTENUTI

OBIETTIVI FORMATIVI

L’insegnamento ha l'obiettivo di fornire le competenze necessarie alle decisioni di investimento e di finanziamento, all’elaborazione e gestione del piano finanziario, alla gestione dei rischi aziendali.

OBIETTIVI FORMATIVI (DETTAGLIO) E RISULTATI DI APPRENDIMENTO

Conoscere gli obiettivi delle principali decisioni finanziarie di un’impresa

Conoscere gli assetti di governo societario e il loro impatto sulle decisioni finanziarie

Imparare a stimare il costo del capitale di società quotate e non quotate e a valutare gli investimenti

Imparare a predisporre un piano finanziario e ad individuare le fonti idonee a coprire eventuali fabbisogni finanziari

Comprendere il concetto di rischio e conoscere i principi, metodi e strumenti di Enterprise Risk Management

Apprendere le principali misure volte alla tempestiva emersione dello stato di crisi e alla sua risoluzione

Imparare a usare i dati finanziari contenuti nei principali data base

Migliorare la capacità di comunicare efficacemente in forma scritta e orale, adattando la propria comunicazione al contesto. Sviluppare un pensiero critico, la capacità di elaborare e valutare informazioni e l’abilità argomentativa

Migliorare la capacità di gestione delle interazioni sociali e favorire atteggiamenti collaborativi, comunicazione costruttiva, rispetto per gli altri e le loro esigenze, disponibilità a superare pregiudizi, a esprimere e comprendere punti di vista diversi

Accrescere la capacità di sviluppare immaginazione e creatività, riflessione critica, pensiero strategico

Sviluppare autonomia decisionale, attitudine collaborativa, gestione di risorse umane e materiali, coordinamento, e capacità di negoziazione

PREREQUISITI

Per una partecipazione proficua al corso, è essenziale che lo studente abbia la conoscenza dei temi di base affrontati nel corso degli insegnamenti del triennio e in particolare di:

• tecniche di capital budgeting
• costo del capitale
• scelte in tema di struttura finanziaria
• analisi per indici e flussi di bilancio

Per un ripasso:

S. Ross, D. Hillier, R. Westerfield, J. Jaffe, B. Jordan, “Corporate Finance” 3/ed, McGraw Hill, 2018, capp. 3,6,10,15.

MODALITA' DIDATTICHE

Lezioni frontali con esemplificazioni

Applicazioni e utilizzo data base

Debate

Role playing

Didattica per progetti

Lavori di gruppo

Testimonianze aziendali

Gli studenti in possesso di certificazione di disabilità, DSA o bisogni educativi speciali devono contattare, all’inizio delle lezioni, sia il docente, sia il referente per la disabilità del Dipartimento, Prof.ssa Serena Scotto (scotto@economia.unige.it), per concordare modalità didattiche e d'esame che, nel rispetto degli obiettivi dell’insegnamento, tengano conto delle modalità di apprendimento individuali e consentano l'uso di eventuali strumenti compensativi

PROGRAMMA/CONTENUTO

Corporate Governance, massimizzazione del valore d’impresa e obiettivi di sostenibilità

• Rilevanza degli assetti societari e di governo
• Conflitti di interesse e codici di autodisciplina
• Obiettivi di massimizzazione del valore per gli stakeholder

Misurazione del costo dei capitali e individuazione della struttura finanziaria ottimale

• Applicazioni CAPM
• Alternative al CAPM
• Calcolo del Beta di imprese quotate e non quotate
• Marginal investor
• Prospettiva comportamentale
• Costo del debito
• Rating

Pianificazione finanziaria

• Budget operativi
• Conto economico e stato patrimoniale di previsione
• Gli investimenti in capitale fisso: CAPEX - analisi di convenienza economica - analisi di progetto
• Piano degli investimenti in capitale fisso
• Politiche di gestione del capitale circolante e della tesoreria
• Piano degli investimenti in capitale circolante
• Piano Finanziario e piano di tesoreria

Decisioni di finanziamento

• Autofinanziamento e politica dei dividendi
• Struttura sistema finanziario e principali teorie alla base delle scelte di struttura finanziaria
• Caratteristiche delle modalità/strumenti di finanziamento tradizionali e alternative
• Scelte di finanziamento e fasi del ciclo di vita

Enterprise Risk Management (ERM)

• La classificazione dei rischi
• Obiettivi e fase dell'ERM
• Il framework CoSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission)
• L’utilizzo degli strumenti derivati per la gestione del rischio di tasso, di cambio e di prezzo

Crisi d’impresa

• Definizione di crisi e di insolvenza
• Gli adeguati assetti organizzativi, amministrativi e contabili
• Sintomi premonitori e diagnosi preventiva e tempestiva
• La sostenibilità del debito ed il test pratico per la verifica della ragionevole percorribilità del risanamento
• I piani di risanamento, gli accordi di ristrutturazione e le altre procedure stragiudiziali

TESTI/BIBLIOGRAFIA

Slide e materiale fornito dai docenti

A. Damodaran e O. Roggi (2016) Elementi di finanza aziendale e risk management (Capp. 1-8)

In alternativa:

Brealey R., Myers S., Allen F. (2020). Principi di finanza aziendale, 8/edizione, McGrawHill

Watson D., Head A., Mantovani G., Rossi E. (2017). Finanza aziendale. Principi e pratica, 7/edizione Pearson Italia

Berk J., Demarzo P., Morresi O., Venanzi D. (2018), Finanza Aziendale 2, quarta edizione, Pearson, Milano

Dallocchio M., Salvi A. (2021), Finanza d’Azienda, quarta edizione, Egea, Milano (capp. 10-11, 14-21, 24-36, 39-40, 46)

DOCENTI E COMMISSIONI

Commissione d'esame

ROSALIA SANTULLI (Presidente)

LAURA NIERI

STEFANO PISERA'

LEZIONI

INIZIO LEZIONI

Secondo semestre

Orari delle lezioni

FINANZA AZIENDALE PROGREDITO

ESAMI

MODALITA' D'ESAME

Scritto

Project work

MODALITA' DI ACCERTAMENTO

Modalità di accertamento per studenti frequentanti:

Presentazione Project work

Gli studenti saranno chiamati a presentare al docente e alla classe il PW realizzato in gruppo. Esso si sostanzia nella risoluzione di 5 task, applicati ad un caso reale, volti a favorire l'apprendimento attraverso l'applicazione pratica dei principali contenuti teorici del corso: analisi della corporate governance, pianificazione finanziaria, calcolo del costo dei capitali, individuazione della struttura finanziaria ottimale, enterprise risk management.

La presentazione dei PW intende, inoltre, verificare la capacità di utilizzo del linguaggio tecnico previsto dalla materia, di discutere i contenuti in maniera critica e di rispondere a domande poste dal docente e dall’aula.

Prova scritta 

Gli studenti frequentanti sosterranno anche una prova scritta con domande a risposta multipla.

Modalità di accertamento per studenti frequentanti:

Prova scritta 

Gli studenti non frequentanti sosterranno una prova scritta con domande a risposta multipla, domande aperte ed esercizi.

Calendario appelli