OBIETTIVI FORMATIVI

Il corso Economia dei Mercati finanziari ha l'obiettivo specifico di fornire conoscenze sia teeoriche che tecniche sul funzionamento dei mercati finanziari, con particolare attenzione alle teorie più recenti e al dibattito tra le diverse scuole di pensiero. Attenzione specifica sarà dedicata all'impatto delle politiche monetarie sui mercati finanziari, alla formazione delle aspettative e alla loro propoagazione e all'impatto che esse hanno sui rendimenti delle attività finanziarie e sulla loro struttura temporale.

OBIETTIVI FORMATIVI (DETTAGLIO) E RISULTATI DI APPRENDIMENTO

Il corso ha come obiettivi principali:

• Comprendere il funzionamento dei mercati finanziari
• Comprendere gli effetti della politica monetaria sui mercati finanziari
• Comprendere il funzionalmento dei mercati finanziari alla luce della Finanza Comportamentale e di altre recenti impostazioni teoriche alternative

MODALITA' DIDATTICHE

Lezioni frontali del docente. Seminari di approfondimento

Qualora non fosse possibile svolgere attività in presenza, si adotteranno le modalità di erogazione degli insegnamenti decise dalle autorità accademiche (modalità mista in presenza e online). Si rinvia ad Aulaweb per eventuali ulteriori aggiornamenti, in caso di variazioni della situazione sanitaria ed epidemiologica, sia per quanto riguarda le modalità di erogazione, sia per quanto concerne le modalità d'esame.

PROGRAMMA/CONTENUTO

Parte I: Il funzionamento dei mercati finanziari e il dibattito sull’efficienza dei mercati finanziari

1. Il CAPM e l’APT
2. Formalizzare il comportamento degli operatori finanziari: l’approccio ortodosso e le sue ipotesi di base
3. Formalizzare il comportamento degli operatori finanziari: alcuni approcci alternativi e le critiche ai modelli ortodossi

Parte II: Impatto della politica monetaria sui mercati finanziari

1. Moneta fiduciaria, banca centrale e sistemi di pagamento
2. Dai tassi di interesse di policy ai tassi di mercato
3. Il meccanismo di trasmissione della politica monetaria: il canale monetario e il canale creditizio

Parte III: Introduzione alla finanza comportamentale

1. Anomalie nei comportamenti finanziari
2. Anomalie nei fattori di sconto
3. Bolle speculative
4. Equity premium puzzle
5. Incorporation

TESTI/BIBLIOGRAFIA

• Dispense a cura del docente (scaricabili dal forum di AulaWeb) intitolate “Il CAPM e l’APT”.
• Dispense a cura del docente (scaricabili dal forum di AulaWeb) intitolate “The debate on market efficiency”.
• Bagliano,  F-C, Marotta, (2010) G., Economia Monetaria, seconda edizione, Bologna, Il Mulino, 2010, capp. 1 (pagg.19.31), 5 (pagg. 165-188 e 198-208) 10 (pagg. 309-323).
• Bernanke, B. Blinder, A. (1988), "Credit, Money and Aggregate Demand", American Economic Review, vol. 78, no. 2, Papers and Proceedings of the One-Hundredth Annual Meeting of the American Economic Association (May 1988), pp. 435-439. Gli studenti possono ottenere il pdf di questo articolo dai terminali della Biblioteca di economica. Le slides utilizzate dal docente per spiegare questo specifico punto del corso e questo articolo di Bernanke e Blinder saranno scaricabili dal forum di AulaWeb in un file intitolato “Il canale creditizio”
• Forbes, W., (2009), “Behavioural Finance”, Chichester, UK, John Wiley & sons, capp. 2,3 (esclusi il paragrafo 3.2.2 e l’appendice) ,5, 13 (esclusi i paragrafi 13.1, 13.2, 13.2.1, 13.3.1, 13.3.2), 14.
• Per i seminari di approfondimento saranno rese disponibili dispense predisposte dal docente e scaricabili dal forum di AulaWeb del corso