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FINANZA AZIENDALE PROGREDITO

CODICE 84087
ANNO ACCADEMICO 2021/2022
CFU
  • 9 cfu al 1° anno di 8706 AMMINISTRAZIONE, FINANZA E CONTROLLO (LM-77) - GENOVA
  • SETTORE SCIENTIFICO DISCIPLINARE SECS-P/09
    LINGUA Italiano
    SEDE
  • GENOVA
  • PERIODO 2° Semestre
    MATERIALE DIDATTICO AULAWEB

    PRESENTAZIONE

    L'insegnamento di Finanza Aziendale Progredito si incentra su temi avanzati inerenti alle decisioni di investimento e di finanziamento, sia a breve che a lungo termine, alla gestione dei flussi finanzairi e alla gestione dei rischi.

     

    OBIETTIVI E CONTENUTI

    OBIETTIVI FORMATIVI

    Il corso ha l'obiettivo di fornire le competenze necessarie alla elaborazione e gestione del piano finanziario aziendale, nell’ottica dell’operatore di direzione finanziaria ed in quella del consulente aziendale, con attenzione all’evoluzione in corso nel modello di finanziamento dello sviluppo delle imprese. Verranno altresì approfondite le problematiche relative alla gestione del rapporto banca – impresa (dal lato dell’impresa) nella sua evoluzione recente, con particolare riferimento agli aspetti di relazione ed alla scelta degli strumenti finanziari per l’implementazione del piano finanziario.

    OBIETTIVI FORMATIVI (DETTAGLIO) E RISULTATI DI APPRENDIMENTO

    L'obiettivo è formare delle competenze specialistiche nel campo del reperimento delle risorse finanziarie per lo sviluppo dell'impresa, sia per quanto riguarda i decisori aziendali sia i consulenti direzionali.

    MODALITA' DIDATTICHE

    Lezioni frontali e testimonianze aziendali.

    Presente su Aulaweb

     Si

    PROGRAMMA/CONTENUTO

    Il piano finanziario – quadro di riferimento

      Il collegamento con la strategia aziendale, la definizioni dei fabbisogni da finanziare. Il piano finanziario come feed back di fattibilità della strategia

      Costruzione e gestione dinamica del piano finanziario:

    - la previsione finanziaria

    - l’identificazione delle soluzioni di copertura

    - la verifica di fattibilità delle soluzioni di copertura.

    - la scelta degli strumenti finanziari

     

    Il piano finanziario – fabbisogni finanziari e soluzioni di copertura

      La previsione finanziaria. Impieghi, fonti in essere e gap da colmare, qualitativo e quantitativo.

     

    Strumenti di previsione a b.t. e m.l.t.

      Criteri e valutazioni strategiche per la definizione della struttura finanziaria. Calcoli di convenienza tra criterio del valore per i soci e conservazione dell’equilibrio finanziario. I patrimoni extra aziendali delle pmi.

      Fattori di sviluppo del capitale fisso. Immobilizzazioni tecniche e partecipazioni

      Soluzioni di copertura dello sviluppo del capitale fisso. Calcoli di convenienza tra noleggio/affitto e acquisto diretto con finanziamento. La variabile fiscale nelle decisioni di finanziamento dello sviluppo.

     

    Risk management dei crediti commerciali. Profilo finanziario delle scorte.

      Soluzioni di copertura dello sviluppo del capitale circolante operativo. Calcoli di convenienza

      La soluzione del problema delle riserve di liquidità attraverso la gestione della posizione finanziaria netta a breve. La gestione delle consistenze di liquidità

     

    Il piano finanziario – La valutazione della capacità di credito

      La valutazione della capacità di credito - generalità.

      La rischiosità.

      La capacità di rimborso.

      Le garanzie, ruolo e tipologie. Garanzie personali e infragruppo. Garanzie reali. Garanzie esterne (Fondo Nazionale di Garanzia e Confidi)

     

    Gli strumenti finanziari in capitale di rischio, da intermediari e sul mercato finanziario

      La quotazione di Borsa. Collocamento iniziale di azioni sul mercato. Aumenti di capitale sul mercato.

      Il private equity – tipologie di operazioni e tipologie di operatori. Venture capital, capitale di sviluppo. Condizioni di fattibilità e calcoli di convenienza per l’impresa

     

    Gli strumenti finanziari in capitale di debito, sul mercato finanziario e da intermediari

      Gli strumenti finanziari sul mercato: emissione di obbligazioni sul mercato, emissioni di commercial papers/cambiali finanziarie.

      La possibile via dei mini-bond, per le piccole e per le medie imprese. Condizioni di fattibilità ed esigenza di strumenti di supporto

      Gli strumenti finanziari da intermediari finanziari

      Gli strumenti finanziari a breve termine. Apercredito per elasticità di cassa e per fabbisogni transitori.

     

    Strumenti di incasso e strumenti finanziari di smobilizzo dei crediti. Il pricing del credito a b.t.

      Gli strumenti finanziari a medio lungo termine. Mutui ipotecari, finanziamenti chirografari a m.l.t. e leasing. Calcoli di convenienza mutuo – leasing.

     

    La scelta della logica di finanziamento

      Finanziamento del soggetto.

      Project financing.

      Cartolarizzazione di assets. Il tranching del rischio.

      Leveraged buy outs

     

    Il rapporto banca – impresa. Evoluzione e problematiche recenti

      L’evoluzione recente del sistema bancario; gli effetti di Basilea 2, Basilea 3 ed Unione Bancaria sulle modalità di gestione del credito. La crisi e dell’evoluzione restrittiva delle politiche di vigilanza.

      I drivers dei sistemi di rating.

      Esigenze di adeguamento del comportamento finanziario della pmi. Nuovi aspetti relazionali. Nuove scelte di struttura finanziaria.

      Verso un nuovo modello di finanziamento dello sviluppo delle p.m.i.. I segnali da cogliere e le esigenze di sviluppo della cultura finanziaria aziendale.

     

    Parte speciale : il Risk management dei rischi finanziari

      Rischio di cambio: policy aziendali, valutazione e tecniche di copertura con l’utilizzo degli strumenti derivati.

      Rischio di tasso di interesse : politiche di gestione e strumenti derivati di copertura

      Rischio di variazione dei prezzi delle materie prime: le materie prime quotate e gli strumenti di headging

     

     

    TESTI/BIBLIOGRAFIA

    I materiali didattici verranno indicati sulla pagina Aulaweb dell'insegnamento

     

    DOCENTI E COMMISSIONI

    Commissione d'esame

    LAURA NIERI (Presidente)

    ROSALIA SANTULLI

    LEZIONI

    INIZIO LEZIONI

    Secondo semestre

    Il primo giorno utile come da calendario didattico

    Orari delle lezioni

    FINANZA AZIENDALE PROGREDITO

    ESAMI

    MODALITA' D'ESAME

    Orale

    MODALITA' DI ACCERTAMENTO

     

    Ripetizione dell’esame

    Salto di un appello all'interno di ogni sessione

    Calendario appelli

    Data Ora Luogo Tipologia Note
    13/01/2022 10:00 GENOVA Scritto
    03/02/2022 10:00 GENOVA Scritto
    11/05/2022 15:00 GENOVA Scritto appello straordinario riservato esclusivamente ai laureandi a.a. 2020/21
    11/05/2022 15:00 GENOVA Scritto appello straordinario riservato esclusivamente ai laureandi a.a. 2020/21
    01/06/2022 10:00 GENOVA Scritto
    16/06/2022 10:00 GENOVA Scritto
    07/07/2022 10:00 GENOVA Scritto
    09/09/2022 16:00 GENOVA Scritto

    ALTRE INFORMAZIONI

    Eventuali propedeuticità e/o pre requisiti consigliati

    Pre-requisito consigliato è la padronanza dei contenuti base del corso di Finanza Aziendale del corso di laurea triennale in Economia Aziendale

    Risultati di apprendimento previsti

    • Conoscenza e comprensione Gli studenti devono acquisire adeguate conoscenze e un'efficace capacità di comprensione delle problematiche relative al finanziamento dello sviluppo aziendale ed alla gestione del rapporto banca – impresa dal lato dell’impresa
    •             Capacità di applicare conoscenza e comprensione Gli studenti devono essere in grado di applicare le conoscenze acquisite e di comprendere e risolvere problemi riferiti alla definizione del piano finanziario aziendale
    •             Autonomia di giudizio Gli studenti devono saper utilizzare sia sul piano concettuale che su quello operativo le conoscenze acquisite con autonoma capacità di valutazione e con abilità nei diversi contesti applicativi.
    •             Abilità comunicative Gli studenti devono acquisire il linguaggio tecnico tipico della disciplina per comunicare in modo chiaro e senza ambiguità con interlocutori specialisti e non specialisti.
    •             Capacità di apprendimento Gli studenti devono sviluppare adeguate capacità di apprendimento che consentano loro di continuare ad approfondire in modo autonomo le principali tematiche della disciplina soprattutto nei contesti lavorativi in cui si troveranno ad operare.

     

    Informazioni aggiuntive per gli studenti non frequentanti

     

    Modalità didattiche

     Libri di testo

    Obblighi

     

    Testi di studio

    BREALEY MYERS SANDRI, Principi di Finanza Aziendale - settima edizione, MCGRAW HILL 2015 – capitoli 11-14-15-16-17-18-19-20-21-22-27-28-30-31

    Modalità di accertamento

    Esame orale

    Ripetizione dell’esame

    Salto di un appello all'interno di ogni sessione