CODICE 90507 ANNO ACCADEMICO 2023/2024 CFU 6 cfu anno 3 GIURISPRUDENZA 7995 (LMG/01) - GENOVA 6 cfu anno 4 GIURISPRUDENZA 7995 (LMG/01) - GENOVA 6 cfu anno 5 GIURISPRUDENZA 7995 (LMG/01) - GENOVA 6 cfu anno 5 GIURISPRUDENZA 7996 (LMG/01) - IMPERIA 6 cfu anno 3 SERVIZI LEGALI ALL'IMPRESA E ALLA PUBBLICA AMMINISTRAZIONE 10842 (L-14) - GENOVA SETTORE SCIENTIFICO DISCIPLINARE IUS/04 LINGUA Inglese SEDE GENOVA IMPERIA PERIODO 1° Semestre PROPEDEUTICITA Propedeuticità in ingresso Per sostenere l'esame di questo insegnamento è necessario aver sostenuto i seguenti esami: GIURISPRUDENZA 7995 (coorte 2021/2022) DIRITTO COMMERCIALE I 64916 B DIRITTO COMMERCIALE I 64916 A MATERIALE DIDATTICO AULAWEB PRESENTAZIONE Questo corso tratta i fondamenti della regolamentazione europea dei mercati finanziari. Attraverso una selezione di argomenti nelle aree del diritto bancario, dei mercati dei capitali e delle assicurazioni, esplora i principali elementi costitutivi del diritto finanziario europeo e spiega agli studenti la logica alla base delle norme. Ad esempio, il corso esamina la regolamentazione dei requisiti patrimoniali e della governance delle banche, il funzionamento delle borse e delle offerte pubbliche iniziali (IPO), il ruolo delle acquisizioni, il divieto di insider trading e di manipolazione del mercato, e affronta il modo in cui il diritto dell'UE protegge gli investitori e i titolari di prodotti assicurativi. OBIETTIVI E CONTENUTI OBIETTIVI FORMATIVI Il corso tratta i fondamenti della regolamentazione europea in materia di banche, mercati finanziari e assicurazioni. Al termine del corso, gli studenti conosceranno i principali elementi costitutivi dell'attuale regime eurounitario in materia di protezione degli investitori e degli assicurati, integrità ed efficienza dei mercati finanziari e resilienza delle banche. Gli studenti saranno in grado di comprendere questi elementi alla luce dei fallimenti del mercato che affrontano e sulla base dei principi generali dell'integrazione dei mercati dell’Unione europea. OBIETTIVI FORMATIVI (DETTAGLIO) E RISULTATI DI APPRENDIMENTO Questo corso tratta i fondamenti della regolamentazione europea dei mercati finanziari. Attraverso una selezione di argomenti nelle aree del diritto bancario, dei mercati dei capitali e delle assicurazioni, esplora i principali elementi costitutivi del diritto finanziario europeo e spiega agli studenti la logica alla base delle norme. Ad esempio, il corso esamina la regolamentazione dei requisiti patrimoniali e della governance delle banche, il funzionamento delle borse e delle offerte pubbliche iniziali (IPO), il ruolo delle acquisizioni, il divieto di insider trading e di manipolazione del mercato, e affronta il modo in cui il diritto dell'UE protegge gli investitori e i titolari di prodotti assicurativi. Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di: comprendere e analizzare le principali strategie normative alla base del diritto bancario, dei mercati dei capitali e delle assicurazioni, in particolare da due punti di vista: (i) la teoria dei fallimenti del mercato e (ii) le strategie legali dell'integrazione del mercato attraverso il diritto dell'UE (ad esempio, armonizzazione massima e minima; controllo del Paese di origine); comprendere le motivazioni e le caratteristiche fondamentali dell'Unione economica e monetaria (UEM); comprendere, analizzare e valutare l'efficienza e l'efficacia delle disposizioni di legge in materia finanziaria e assicurativa, in base alla loro capacità di affrontare i fallimenti del mercato riducendo al minimo le carenze normative; comprendere, analizzare e valutare le tecniche giuridiche che il diritto dell'UE adotta per garantire la stabilità e il buon governo delle banche, migliorando così la protezione dei depositanti; comprendere e analizzare le tecniche giuridiche adottate dal diritto dell'UE per proteggere gli investitori e i titolari di prodotti assicurativi; comprendere, analizzare e valutare le norme che regolano le acquisizioni nell'UE; comprendere e analizzare il funzionamento dei mercati primari e secondari, compresi i mercati regolamentati (borse valori) e altre sedi di negoziazione, nonché le motivazioni alla base del divieto di abuso di mercato. comunicare efficacemente in forma orale, adattare la propria strategia comunicativa al contesto, utilizzare correttamente le fonti e i supporti visivi. PREREQUISITI Conoscenza del diritto commerciale - in particolare per la disciplina delle società per azioni - e dei fondamenti del diritto dell'Unione Europea. MODALITA' DIDATTICHE Corso in modalità mista pari a 6 crediti formativi. Gli studenti sono invitati a seguire le lezioni ed a svolgere le esercitazioni iscrivendosi al corso attraverso la pagina AulaWeb. Lingua: inglese. Le presenze sono rilevate mediante l'applicativo Easy Academy. La frequenza è conseguita quando risulta una presenza ad almeno 14 lezioni (da un'ora e mezza) su un totale di 18 rilevazioni. Ogni studente frequentante eseguirà una presentazione durante il corso, che è il primo requisito per ottenere i voti extra corrispondenti (vedi sotto). Le presentazioni sono necessarie anche per ottenere l'Open Badge corrispondente, in quanto sono fondamentali per lo sviluppo di competenze trasversali come il parlare in pubblico e l'uso di supporti visivi (presentazioni in PowerPoint). Tutti gli studenti devono inoltre assistere e partecipare attivamente alla discussione su tutte le decisioni e i materiali; questo è il secondo e ultimo requisito per ottenere l'Open Badge corrispondente. Le interazioni in classe si svolgeranno in un ambiente amichevole in cui tutti devono sentirsi liberi di esprimere opinioni e dubbi senza alcun rischio: l'unico errore che gli studenti possono commettere è quello di non partecipare! Per facilitare la discussione, tutti gli studenti devono leggere in anticipo le decisioni e i materiali che faranno parte dei seminari settimanali. PROGRAMMA/CONTENUTO Il corso affronterà i seguenti argomenti (ogni argomento può essere oggetto di lezioni, seminari o entrambi): Perché regolamentare la finanza? Un'introduzione ai fallimenti del mercato Integrazione del mercato europeo dei servizi finanziari: libertà di stabilimento e libera prestazione di servizi finanziari. Affrontare l'informazione asimmetrica nei mercati dei capitali: a) il regime del prospetto; b) agenzie di rating del credito; c) i revisori dei conti Problemi di agenzia nella protezione dei clienti: a) servizi di investimento; b) distribuzione assicurativa Problemi di agenzia nei mercati dei capitali: a) diritti degli azionisti; b) offerte pubbliche di acquisto Problemi di agenzia nelle banche: la governance delle banche: a) assetti proprietari; b) composizione del consiglio di amministrazione; c) remunerazione degli amministratori Esternalità positive, potere di mercato e regolamentazione dei prezzi: il caso dei mercati regolamentati (borse valori) Spunti dall'economia comportamentale: divieti di vendita allo scoperto e intervento sui prodotti L'Unione economica e monetaria (UEM): a) le ragioni alla base dell'UEM; b) i confini tra politiche economiche e monetarie Esternalità negative e requisiti patrimoniali delle banche: a) perché le banche sono così difficili da regolamentare? b) La regolamentazione UE sul capitale delle banche. TESTI/BIBLIOGRAFIA Per gli studenti frequentanti e non frequentanti: Matteo Gargantini and Michele Siri, Cases and Materials on EU Financial Law (2023), disponibile gratuitamente all'indirizzo https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4430130 Per gli studenti non frequentanti, i materiali di lettura comprendono anche: Matteo Gargantini and Michele Siri, Stock and Derivatives Exchanges in the European Union (2021), disponibile gratuitamente all'indirizzo https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4317068 Filippo Annunziata, The Remains of the Day: EU Financial Agencies, Soft Law and the Relics of Meroni (2021), disponibile gratuitamente all'indirizzo https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3966980 DOCENTI E COMMISSIONI MICHELE SIRI Ricevimento: Per il ricevimento concordare un appuntamento via posta elettronica: michele.siri@unige.it MATTEO GARGANTINI Ricevimento: Il docente riceve dopo le lezioni o su appuntamento da concordare via posta elettronica (matteo.gargantini@edu.unige.it) Commissione d'esame MATTEO GARGANTINI (Presidente) IUNIO GIRAUDO DILETTA LENZI (Presidente Supplente) MICHELE SIRI (Presidente Supplente) ILARIA CERIANA (Supplente) ALESSIA MISTRETTA (Supplente) ANNA MOLINARI (Supplente) FRANCESCA PALAZZINI (Supplente) LEZIONI INIZIO LEZIONI Le lezioni ed i seminari si svolgono in presenza durante il primo semestre. Orari delle lezioni EUROPEAN UNION FINANCIAL AND INSURANCE MARKETS REGULATION ESAMI MODALITA' D'ESAME La valutazione della preparazione degli studenti avverrà attraverso un esame orale, basato sui materiali di lettura specificati sopra per gli studenti frequentanti e non frequentanti. Gli studenti che (i) si qualificano come "frequentanti" e, contemporaneamente, (ii) hanno presentato almeno una volta durante i seminari avranno un credito da 1 a 4 punti aggiuntivi, espressi in trentesimi, a seconda della qualità della presentazione e della loro partecipazione complessiva alle attività della classe. MODALITA' DI ACCERTAMENTO Gli esami orali consistono in tre domande, ciascuna su una parte diversa del programma. Le domande possono essere sia teoriche, per verificare la comprensione della logica e del funzionamento del diritto finanziario, sia pratiche, basate su casi reali o ipotetici che consentiranno agli studenti di analizzare i principi e le disposizioni del diritto finanziario e di valutarli rispetto a circostanze specifiche. La presentazione in classe dei materiali di lettura sarà valutata in base ai seguenti criteri: (i) chiarezza (linguaggio, leggibilità e formattazione delle diapositive, persuasività dell'argomentazione); (ii) struttura (ordine logico degli argomenti trattati); (iii) sostanza (qualità e originalità dell'approccio, forza dell'analisi e dell'argomentazione); (iv) ricerca (profondità della letteratura considerata, uso delle fonti). Calendario appelli Data appello Orario Luogo Tipologia Note 08/01/2024 08:00 GENOVA Orale 22/01/2024 08:00 GENOVA Orale 13/05/2024 08:00 GENOVA Orale 27/05/2024 08:00 GENOVA Orale 17/06/2024 08:00 GENOVA Orale 08/07/2024 08:00 GENOVA Orale 09/09/2024 08:00 GENOVA Orale ALTRE INFORMAZIONI Ulteriori informazioni sono fornite attraverso la pagina AulaWeb. Agenda 2030 Sconfiggere la fame Istruzione di qualità Parità di genere Lavoro dignitoso e crescita economica Pace, giustizia e istituzioni solide OpenBadge PRO3 - Soft skills - Imparare a imparare avanzato 1 - A PRO3 - Soft skills - Alfabetica avanzato 1 - A