OBIETTIVI FORMATIVI

Il corso affronta i fondamenti della regolamentazione delle assicurazioni e dei mercati finanziari, con un focus sulla disciplina europea dei servizi assicurativi e di investimento. Sono esaminate le principali direttive comunitarie che disciplinano il mercato finanziario e assicurativo. Lo scopo del corso è quello di fornire una visione d'insieme dei contenuti e dell’applicazione della normativa dell’Unione Europea sui mercati assicurativi e finanziari. Il corso si occupa anche di aspetti istituzionali, concentrandosi sul processo legislativo e, in particolare, sul metodo Lamfalussy e le sue implicazioni per l’attività di supervisione e di vigilanza affidata alle Autorità amministrative nazionali.

OBIETTIVI FORMATIVI (DETTAGLIO) E RISULTATI DI APPRENDIMENTO

Questo corso si propone di fornire agli studenti una approfondita conoscenza della regolamentazione e della supervisione dei mercati finanziari e assicurativi nell'UE. Particolare enfasi sarà posta sul ruolo dell'Unione europea nella definizione del quadro giuridico per l'investitore e la protezione dell'assicurato. Il corso tratterà anche il ruolo della legislazione nazionale, con particolare riguardo all'interazione tra l'UE e i sistemi di vigilanza nazionali.

Lo studio individuale, la frequenza e la partecipazione alle attività formative proposte consentiranno allo studente di:

• Comprendere e ricordare le principali disposizioni normative che riguardano la protezione dell'investitore nonché la disciplina relativa ai soggetti che prestano servizi di investimento;
• Identificare le diverse fonti normative rilevanti e comprendere ed applicare le principali norme sulla prestazione dei servizi di investimento;
• Comprendere la struttura e il meccanismo di supervisione pubblica dell’attività finanziaria nell’ambito del mercato europeo ed essere consapevoli del significato e della rilevanza della normativa adottata dall’Unione Europea;
• Leggere ed esaminare criticamente, con autonomia di giudizio, articoli scientifici nella  materia del diritto dei mercati finanziari e delle assicurazioni, sentenze e ordinanze della Corte di Giustizia e le conclusioni dell’Avvocato Generale presso la Corte di Giustizia;
• Esprimersi in lingua inglese con linguaggio tecnico giuridico appropriato.

PREREQUISITI

Conoscenza del diritto commerciale - in particolare per la disciplina delle società per azioni - e dei fondamenti del diritto dell'Unione Europea.

MODALITA' DIDATTICHE

Corso in modalità mista pari a 6 crediti formativi. Gli studenti sono invitati a seguire le lezioni ed a svolgere le esercitazioni iscrivendosi al corso attraverso la pagina AulaWeb.

Lingua: inglese.

PROGRAMMA/CONTENUTO

1 Perché regolamentare la finanza? Un'introduzione ai fallimenti del mercato

2 Attività, attori e strumenti finanziari: un glossario

3 Licenze e integrazione nell'UE: l'ingresso nel mercato dei servizi d'investimento

4 Regole di condotta: servizi transazionali e fiduciari

5 Conflitti di interesse (organizzazione e divulgazione)

6 Incentivi e best execution

7 Governo societario e remunerazione

8 Governance dei prodotti e interventi sui prodotti

9 Prodotti di investimento assicurativo

10 Raccolta di capitali nell'UE: prospetti e IPO

11 Approvazione del prospetto e responsabilità

12 Offerte pubbliche di acquisto

13 La struttura del settore della negoziazione e la frammentazione della liquidità

14 Microstruttura del mercato: trasparenza pre e post-negoziazione

15 Abusi di mercato: insider trading e obblighi di comunicazione degli emittenti

16 Abusi di mercato: manipolazione del mercato. Vendite allo scoperto

17 Trading algoritmico

18 Architettura di vigilanza.

TESTI/BIBLIOGRAFIA

Materiali interamente disponibili sulla pagina AulaWeb.